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基金选择层面会关注投资管理人和投研团队、投资管理人投资理念，投资流程和历史业绩等方面。良好的公司治理和投研文化是投资经理创造优秀业绩的基石，而丰富的投资经验、稳定的投研团队是优秀业绩必要条件。此外，在投资管理人筛选过程中，我们注重投资管理人“知行合一”的投资流程。

按照基金合同，我们的目标风险策略基金仓位90%配置基金，其中，权益基金仓位上限是30%，下限是15%，中位数为25%，因此，固收基金的仓位相对为主，体现出稳健的风格，我们坚持业绩为先，执行科学的资产配置，为客户带来长期稳健的回报。责任编辑：常福强

图片来源：视觉中国记者 |梅岭随着近期上市公司2018年年报的披露，部分中华老字号如全聚德（002186.SZ）、九芝堂（000989.SZ），或中国驰名商标如承德露露（000848.SZ）交出的年度报告，并未令投资者满意：作为“烤鸭第一股”，全聚德2018年营收净利润双降；承德露露净利润已连续三年下滑；已有三百多年历史的九芝堂在业绩下滑五成的同时又遭遇并购基金优先级有限合伙人退伙。

“国民内衣”都市丽人今年上半年的预期利润下跌超过80%，这个2016年曾成为中国内衣市场占有率最高的品牌，较其2015年巅峰时期的161.80亿港元市值相比，截至10月25日，已经只剩26.99亿港元。上海财经大学电子商务研究中心主任劳帼龄副教授也说过：“这一批品牌的辉煌其实得益于时代红利。而后来，门店房租、产品更新逻辑都发生了变化，零售末端、消费者、营销等也越来越难以把控。”

查阅方大特钢近年来的业绩可知，公司以前年度的净利润一直维持在5亿元上下，2016年，公司净利润为6.66亿元，而到了2017年和2018年，公司的净利润实现大幅增长，分别为25.4亿元和29.27亿元。对此，华泰证券行业研究员陈雳曾于2017年年初分析称，公司地处江西，建筑用钢产品运输半径覆盖江西、江苏等南方省份，施工受低气温影响较少，往年因北材南下，冬季盈利能力下降。随着2016年下半年交通新规实施，河北等地的钢材运输半径缩小，以及江苏省在2016年四季度严查地条钢及中频炉产能，公司在区域市场的议价权有所增强。

那么长期资本从哪来呢？有这样的一种金融模式创新，现在在市场之上起到了越来越重要的作用，就是市场化母基金。母基金是这些一线创投的LP，母基金把钱给到不同的类型、不同的发展阶段。有的是成熟的白马基金，有的冲劲很强。两三岁大的黑马基金，还有介乎黑马、黑马之间的斑马基金。不同领域他们有各自的特点，不同阶段有的擅长早期有的擅长成长期，有的擅长PREIPO，所以母基金进行了充分的配置，并把风险分散。母基金的钱从哪里来呢，中国有许许多多的两百万高净值、超高净值个人，他们大部分都是成功的企业家，他们有几千万、几亿、十几亿，甚至更高的财富是在过去十几年、二十几年传统的经济中创造的。一方面他们看到新经济到来了，如何能够拥抱新经济呢，通过投资的方式。但是投资怎么投呢？一定要长期投资，而且一定要风险分散的投资，而不是把几百万、上千万投入到单一企业，单一基金，单一策略中，那样风险太高了。过去几年我们听到过很多的踩雷、掉坑等等，这样的单一项目单一基金太多了，母基金是一种绝好的方式，把我们创一代在过去几十年在传统经济中创造的巨大财富，经过正确的投资者教育和沟通，达成十年磨一剑的长期投资、分散投资的理念。这些顶级的创投机构，让传统经济的赢家十年、二十年之后新经济起来了仍旧是赢家。与此同时也解决了新经济嗷嗷待哺的缺少长线的钱、耐心的钱的问题，所以发展中国资本市场，我们在实践之中看到一个巨大的机遇，就是发展市场化母基金。